# データセンター受注がシーメンス・エナジーの過去最高の受注残の9%を占める　エヌビディアは11月17日に決算発表 > シーメンス・エナジー（Siemens Energy）は11月11日、過去最高となる1,640億ユーロの受注残のうち約150億ユーロ（9%）がデータセンター関連だと発表した。当社トラッカーのパイプラインは107 GW。エヌビディアは11月17日に決算を発表する。 Publisher: DC Market Insights Published: 2026-11-13 Last updated: 2026-11-13 Page: https://www.dcmarketinsights.com/ja/news/%e3%83%87%e3%83%bc%e3%82%bf%e3%82%bb%e3%83%b3%e3%82%bf%e3%83%bc%e5%8f%97%e6%b3%a8%e3%81%8c%e3%82%b7%e3%83%bc%e3%83%a1%e3%83%b3%e3%82%b9%e3%83%bb%e3%82%a8%e3%83%8a%e3%82%b8%e3%83%bc%e3%81%ae%e9%81%8e ## 要点 - シーメンス・エナジー（Siemens Energy）は11月11日、過去最高となる1,640億ユーロの受注残のうち約150億ユーロ（168億米ドル）、9.1%がデータセンター関連だと明らかにした（シーメンス・エナジー、ロイター）。 - シーメンス・エナジーのガスタービンのコミットメントは9月30日時点で104 GWに達した。内訳は確定受注残65 GW、スロット予約39 GW。第4四半期には新たに14 GWの予約を締結したが、受注に転換されたものはなかった（シーメンス・エナジー アナリスト向け資料）。 - シーメンス（Siemens AG）の2026会計年度の受注高は過去最高の1,082億ユーロ。第4四半期の受注高は58%増の348億ユーロで、2027会計年度のスマートインフラストラクチャー部門の成長率を11～13%と見込む（シーメンス、11月12日）。 - DC Market Insightsのデータ：66カ国の追跡対象3,248施設で、稼働中21.5 GW、建設中33.4 GW、計画中73.5 GW。パイプラインは稼働容量の5.0倍（当社試算）。 - 今後の予定：エヌビディア（Nvidia）が11月17日に第3四半期決算を発表。デンマークの送電系統運用者が11月下旬に16 GWのデータセンター接続申請に回答。EUのデータセンターに関する意見公募は12月14日に締め切られる。 今週、欧州で最も明確なデータセンター関連のシグナルを発したのは、事業者ではなく、その電力設備を手がける企業だった。シーメンス・エナジーは通期決算で初めてデータセンター向けエクスポージャーを数値で示した。受注額は約150億ユーロで、過去最高の受注残の9%に当たる。 なぜ今か。ミュンヘンに本拠を置く両社は11月11日と12日に決算を発表した。市場がAI設備投資の指標とみなすエヌビディアの11月17日の決算発表の1週間前に当たる。電力設備の数字は、需要が依然として底堅いことを示している。一方、予約の数字は、買い手が受注契約を結ぶよりも順番待ちの枠を確保することに動いていることを示す。欧州・中東・アフリカの事業者、投資家、ベンダーにとって、この2つの事実は2027年と2028年の設備コストと納期を左右する。 **150億ユーロ** シーメンス・エナジーのデータセンター関連受注残、1,640億ユーロの9.1%（シーメンス・エナジー、ロイター） **104 GW** シーメンス・エナジーのガスタービンのコミットメント、予約39 GWを含む（シーメンス・エナジー） **107 GW** 当社トラッカー上で建設中または計画中のデータセンター容量（DC Market Insightsデータ） ## シーメンス・エナジーが11月11日に発表した内容 シーメンス・エナジーの2026会計年度（9月30日まで）の受注高は681億ユーロ（実質ベースで18.8%増）、売上高は442億ユーロ（15.5%増）、特別項目控除前利益率は12.4%だったと[同社は発表した](https://www.siemens-energy.com/global/en/home/press-releases/earnings-release-q4-fy-2026--siemens-energy-reports-a-record-yea.html)。受注残は前年の1,380億ユーロから過去最高の1,640億ユーロに増加した。1株当たり配当は0.70ユーロから2.30ユーロへの増配を提案し、2030会計年度までに最大90億ユーロの追加自社株買いも提案した。 データセンターに関する数字は[アナリスト向け資料](https://assets.siemens-energy.com/dam/991522b0-f8bd-4c08-bc2a-b4ff00538589/2026-11-11_Q4_Analyst_presentation_final_-pdf_Original%20file.pdf)に記載されている。「受注残全体のうち約150億ユーロがデータセンター関連」で、ガスサービス部門とグリッドテクノロジー部門にまたがる。ロイターはこれを約168億米ドル、受注残の9.1%と換算し、同社株が当日8.4%上昇したと[ユーロネクストが配信した記事で](https://live.euronext.com/en/financial-news/siemens-energy-sees-higher-margins-data-centres-boost-power-equipment-demand)報じた。同社は見通しの中で、人工知能向けデータセンターの建設が、特に北米で発電と送電網へのさらなる投資を促す可能性が高いと述べた。 > データセンター向けの電力需要は今後も揺るがない。 ***Christian Bruch** , President and CEO, Siemens Energy — [Reuters via Euronext, 11 Nov 2026](https://live.euronext.com/en/financial-news/siemens-energy-sees-higher-margins-data-centres-boost-power-equipment-demand)* 一方でブルッフ氏は注意も促した。ロイターによると、同氏は同じ記者会見で「データセンターの成長率の一部は非現実的だった」と述べた。当社の見方では、これはサプライヤーが、発表されたキャンパス計画ではなく、締結済みの契約に基づいて価格と納期を決めていると市場に伝えたものだ。 | 部門（2026会計年度） | 受注残（10億ユーロ） | 売上高（10億ユーロ） | 利益率 | | --- | --- | --- | --- | | ガスサービス | 74 | 14.5 | 16.4% | | グリッドテクノロジー | 52 | 14.1 | 18.9% | | シーメンス・ガメサ | 31 | 10.6 | 0.1% | | トランスフォーメーション・オブ・インダストリー | 8 | 5.8 | 12.1% | | グループ | 164 | 44.2 | 12.4% | | うちデータセンター関連（ガスサービス＋グリッドテクノロジー） | 約15 | – | – | 出典：[シーメンス・エナジー 2026会計年度第4四半期アナリスト向け資料、2026年11月11日](https://assets.siemens-energy.com/dam/991522b0-f8bd-4c08-bc2a-b4ff00538589/2026-11-11_Q4_Analyst_presentation_final_-pdf_Original%20file.pdf)。部門別受注残は2026年9月30日時点。端数処理と連結調整のため、部門合計は1,650億ユーロとなり、グループの1,640億ユーロと一致しない。利益率は特別項目控除前利益ベース。 *図1．シーメンス・エナジーの部門別受注残とデータセンター関連の割合（10億ユーロ）。出典：[シーメンス・エナジー](https://assets.siemens-energy.com/dam/991522b0-f8bd-4c08-bc2a-b4ff00538589/2026-11-11_Q4_Analyst_presentation_final_-pdf_Original%20file.pdf)、[ロイター](https://live.euronext.com/en/financial-news/siemens-energy-sees-higher-margins-data-centres-boost-power-equipment-demand)。* ## タービンの数字に潜むシグナル：受注ではなく予約 より示唆に富むのはガスタービンの数字だ。アナリスト向け資料によると、シーメンス・エナジーのコミットメント総量は2026会計年度末に104 GWに達した。内訳は確定済みの受注残65 GWと、スロット予約契約に基づく39 GW。年間を通じて顧客が新たに発注したのは42 GWだった。 第4四半期は様相が異なった。新規受注は約2 GWにとどまり、受注に転換された予約はなく、顧客は新たに14 GWの予約を締結した。当社試算では、同四半期に買い手が予約した容量は発注量の約7倍に上り、予約はコミットメント全体の37.5%を占める。 スロット予約とは、工場の生産待ち行列における有償の枠であり、確定受注ではない。買い手が系統接続、許認可、あるいはテナントを待つ間、納期を確保するためのものだ。これは事業者から聞く話とも一致する。ボトルネックはもはやタービンだけではなく、その周辺の用地にある。また、プロジェクトが停滞すれば104 GWの一部が解放される可能性があることも意味する。シーメンス・エナジーの業績見通し（2027会計年度の実質売上高成長率14～16%、利益率14～16%）は、その大半が受注に転換することを前提としている。 *図2．シーメンス・エナジーのガスタービンのコミットメントと当社トラッカーのデータセンター容量の比較（GW）。両者は異なる指標（全顧客向けの発電容量とデータセンター容量）であり、規模感を示す目的でのみ併記している。出典：[シーメンス・エナジー](https://assets.siemens-energy.com/dam/991522b0-f8bd-4c08-bc2a-b4ff00538589/2026-11-11_Q4_Analyst_presentation_final_-pdf_Original%20file.pdf)、DC Market Insights施設トラッカー（2026年11月13日）。* ## シーメンス：過去最高の四半期受注と加速するスマートインフラストラクチャー 翌日には、スマートインフラストラクチャー部門を通じてデータセンター向けに開閉装置、ビルシステム、電化設備を販売するシーメンス（Siemens AG）が、2026会計年度の受注高が過去最高の1,082億ユーロ、売上高が834億ユーロ、受注残高比率（ブック・トゥ・ビル）が1.30だったと[発表した](https://press.siemens.com/global/en/pressrelease/earnings-release-and-financial-results-q4-fy-2026)。第4四半期の受注高は58%増の348億ユーロと四半期ベースで過去最高を記録し、ブック・トゥ・ビルは1.47だった。第4四半期の増収に最も大きく寄与したのはスマートインフラストラクチャー部門だった。 シーメンスは2027会計年度について、スマートインフラストラクチャー部門の実質売上高成長率を11～13%、利益率を19.5～20.5%と見込み、グループ全体の9～11%を上回るとしている。見通しでは、経済成長は「主にAIとデジタルインフラへの継続的な投資によってけん引される」と述べている。シーメンスは決算発表でデータセンター向け受注額を個別には開示しなかった。 > インダストリアルAIは並外れた成長機会であり、シーメンスはこの分野で勝つための体制を備えている。 ***Roland Busch** , President and CEO, Siemens AG — [Siemens, 12 Nov 2026](https://press.siemens.com/global/en/pressrelease/earnings-release-and-financial-results-q4-fy-2026)* 当社が11月5日に報じた第3四半期決算、すなわち[ABBの受注が40%増、シュナイダーエレクトリックの売上高が17%増](https://www.dcmarketinsights.com/news/ai-data-centres-lifted-abb-orders-40-and-schneider-sales-17-siemens-energy-reports-on-11-november)となった決算と合わせ、欧州の電力設備メーカーの決算シーズンが一巡した。主要サプライヤーはいずれもデータセンター向けの成長を報告し、受注の減速を報告した企業はなかった。 ## 今週の当社データが示すもの DC Market Insightsは、施設、ステータス、取引、規制の4つのレベルを追跡している。11月13日時点で、当社の施設トラッカーには66カ国、548事業者が運営する3,248のデータセンターが登録されており、容量が明示された1,329施設について、稼働中21,462 MW、建設中33,369 MW、計画中73,546 MWとなっている。最新の施設登録は11月12日付。 | DCMIトラッカーのレベル | 2026年11月13日時点の数値 | 示唆 | | --- | --- | --- | | 施設（稼働中） | 2,226施設、21,462 MW | MWが明示された既存設備 | | 施設（建設中） | 315施設、33,369 MW | 稼働容量の1.55倍（当社試算） | | 施設（計画中） | 707施設、73,546 MW | パイプライン（建設中＋計画中）106.9 GW、稼働容量の5.0倍（当社試算） | | 取引 | 10月に79件、11月は9日までに19件 | 取引ペースは安定、累計521件 | | 規制 | 48カ国の政策を追跡 | ドイツだけで17件の措置を追跡、うち13件が施行済み | 出典：DC Market Insightsの施設・取引・政策トラッカー、2026年11月13日04:52（UTC）時点。MW合計は容量が明示された施設のみを対象とする。ステータス別の施設数にはMW非開示の施設を含む。 重要なのは総量よりも比率だ。建設中の容量は既に稼働している容量の1.55倍、計画中の容量はさらに3.4倍に上る。当社試算では、計画中の容量の半分が建設されるだけでも、既存設備は3倍超に拡大する。これこそが、シーメンス・エナジーの39 GWの予約が待っている需要だ。 **サプライヤーの本拠地、ドイツ。** 当社トラッカーにはドイツの181施設が登録されており、稼働中923 MW、建設中1,448 MW、計画中2,937 MW。4,385 MWのパイプラインは稼働容量の4.75倍（当社試算）で、[国家データセンター戦略](https://bmds.bund.de/themen/digitale-wirtschaft/recheninfrastruktur/zwischenmonitoring-rechenzentrumsstrategie)が掲げる2030年までに容量を少なくとも倍増させるという連邦政府の目標を上回る。制約となっているのは系統接続だ。系統接続の順序を見直す法案「Netzanschlusspaket」は、当社の[ドイツの電力・政策ページ](https://www.dcmarketinsights.com/data/power-policy/germany)で依然として「提案段階」となっている。 ## 広がる構図：設備需要の拡大と世論の圧力の高まり 受注残と抗議活動は逆方向を指している。[ブルームバーグの報道](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-11-07/ai-backlash-spreads-across-europe-with-data-center-protests)によると、11月7日にダブリン、ヘルシンキなど欧州各都市で活動家が新たなAIデータセンターに抗議した。15カ国で連携した行動で、新規建設の凍結を求めている。[Tom's Hardwareの報道](https://www.tomshardware.com/tech-industry/data-centers/protesters-storm-microsoft-ai-data-center-construction-site-amsterdam-reportedly-first-of-85-targeted-actions-across-europe)によると、アムステルダムでは抗議者がマイクロソフト（Microsoft）のデータセンター建設現場に立ち入った。計画された85件の行動の最初のものだという。 一方、送電系統運用者は接続枠の配分を絞っている。[当社が11月2日に報じた](https://www.dcmarketinsights.com/news/denmark-put-data-centres-last-in-its-grid-queue-16-gw-of-requests-get-answers-in-late-november)ように、デンマークはデータセンターを接続待ち行列の最後尾に置き、16 GWの申請に11月下旬に回答する予定だ。イタリアの系統には約100 GW、ピーク需要の1.7倍に当たる接続申請が寄せられている。これが、非現実的な成長率をめぐるブルッフ氏の警告の背景だ。サプライヤーの生産枠は埋まっているが、彼らが容量を確保している用地の多くは、いまだ系統接続の時期が決まっていない。 ### 事業者、投資家、ベンダーにとっての意味 当社の見解： - **事業者：設備の確保は系統接続日の確定に合わせ、それより前に行わない。** 39 GWのタービン予約が先行する中、接続日のないスロットはリスクにさらされた資金となる。各予約を、系統接続オファーに署名済みの用地とひも付けるべきだ。 - **投資家：9%は下限と読むべきだ。** シーメンス・エナジーの受注残のうち150億ユーロがデータセンター関連とされているが、データセンター需要に対応する電力会社向けの送電・発電設備の受注はすべてが計上されているわけではない。実際のエクスポージャーは表示額より大きい。 - **投資家：予約ではなく転換を注視すべきだ。** シーメンス・エナジーが第4四半期に受注に転換した予約は0 GWだった。転換率の低迷が2四半期続けば、当社が追跡する107 GWのパイプラインが遅延している最初の明確な兆候となる。 - **ベンダー：スマートインフラストラクチャー型の製品が最も成長の速い領域だ。** シーメンスは同部門の成長率をグループ全体の9～11%に対して11～13%と見込む。開閉装置、ビルシステム、配電は、データセンター需要が最も早く売上高に結び付く分野だ。 - **全員：世論の監視に備えた予算を組むべきだ。** 85件の抗議行動の計画と、12月14日に締め切られるEUの意見公募により、水とエネルギーに関する情報開示は報告書だけでなく許認可でも求められるようになる。 市場規模については、当社の[データセンター用ガスタービン市場](https://www.dcmarketinsights.com/report/data-center-gas-turbine-market)レポート（2026年に58.4億米ドル）、[データセンター向けオンサイト発電市場](https://www.dcmarketinsights.com/report/data-center-onsite-power-generation-market)レポート（2026年に186.7億米ドル）、[AIデータセンター市場](https://www.dcmarketinsights.com/report/ai-data-center-market)レポート（2025年に3,901.9億米ドル、AI ITロード9.04 GW）を参照されたい。これに基づく当社試算では、シーメンス・エナジーのデータセンター関連受注残168億米ドルは、2026年のデータセンター用ガスタービン市場の約2.9年分、あるいはオンサイト発電への年間支出の約90%に相当する。各国の規制は当社の[ドイツ電力・政策トラッカー](https://www.dcmarketinsights.com/data/power-policy/germany)に掲載している。 ## 今後の注目点 - **2026年11月17日：** エヌビディアが2027会計年度第3四半期決算を発表（電話会議は太平洋時間午後2時）。AI設備投資を占う次の材料となる。 - **2026年11月下旬：** エナジネット（Energinet）が、デンマークにおける16 GWのデータセンター系統接続申請に回答。 - **2026年12月14日：** データセンターの最低性能基準に関するEUの意見公募が締め切られる。 - **2027年1月8日：** データセンターに関する英国の国家政策声明についての意見公募が締め切られる。 - **2027年2月11日：** シーメンス・エナジーが2027会計年度第1四半期決算を発表。新規予約14 GWが受注に転換するかを試す最初の機会となる。2月25日には年次株主総会が開かれる。 ## よくある質問 ### シーメンス・エナジーの受注残のうち、データセンター関連はどれくらいですか？ シーメンス・エナジーの2026年11月11日付アナリスト向け資料とロイターによると、2026会計年度末時点で過去最高となった1,640億ユーロの受注残のうち、約150億ユーロ（168億米ドル）、9.1%がデータセンター関連で、ガスサービス部門とグリッドテクノロジー部門にまたがっています。 ### シーメンス・エナジーのガスタービンのコミットメントはどれくらいですか？ 2026年9月30日時点で104 GWです。内訳は確定受注残65 GWとスロット予約39 GW。第4四半期には新規予約14 GW、新規受注約2 GWを締結し、受注に転換された予約はありませんでした。 ### 世界でどれだけのデータセンター容量が建設されていますか？ DC Market Insightsは、66カ国の3,248施設について、稼働中21.5 GWに対し、建設中33.4 GW、計画中73.5 GWを追跡しています（2026年11月13日時点）。パイプラインは稼働容量の5.0倍です。 ### エヌビディアの次回決算発表はいつですか？ 2026年11月17日で、電話会議は太平洋時間午後2時に開かれます。対象は2026年10月25日に終了した2027会計年度第3四半期です。 ## 出典 1. Siemens Energy, "Earnings Release Q4 FY 2026: Siemens Energy reports a record year and targets a margin of 20 to 22 percent by 2030", 11 Nov 2026. [リンク](https://www.siemens-energy.com/global/en/home/press-releases/earnings-release-q4-fy-2026--siemens-energy-reports-a-record-yea.html) 2. Siemens Energy, Q4 FY2026 analyst presentation, 11 Nov 2026. [リンク](https://assets.siemens-energy.com/dam/991522b0-f8bd-4c08-bc2a-b4ff00538589/2026-11-11_Q4_Analyst_presentation_final_-pdf_Original%20file.pdf) 3. Reuters (via Euronext), "Siemens Energy sees higher margins as data centres boost power equipment demand", 11 Nov 2026. [リンク](https://live.euronext.com/en/financial-news/siemens-energy-sees-higher-margins-data-centres-boost-power-equipment-demand) 4. Siemens AG, "Earnings Release and Financial Results Q4 FY 2026", 12 Nov 2026. [リンク](https://press.siemens.com/global/en/pressrelease/earnings-release-and-financial-results-q4-fy-2026) 5. NVIDIA, "NVIDIA Sets Conference Call for Third-Quarter Financial Results", 28 Oct 2026. [リンク](https://investor.nvidia.com/news/press-release-details/2026/NVIDIA-Sets-Conference-Call-for-Third-Quarter-Financial-Results/default.aspx) 6. Bloomberg, "Dublin, Helsinki Protests Target AI Data Centers Over Environmental Concerns", 7 Nov 2026. [リンク](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-11-07/ai-backlash-spreads-across-europe-with-data-center-protests) 7. Tom's Hardware, "Protesters storm Microsoft AI data center construction site", Nov 2026. [リンク](https://www.tomshardware.com/tech-industry/data-centers/protesters-storm-microsoft-ai-data-center-construction-site-amsterdam-reportedly-first-of-85-targeted-actions-across-europe) 8. ドイツ連邦デジタル・国家近代化省（BMDS）, "Zwischenmonitoring Rechenzentrumsstrategie". [リンク](https://bmds.bund.de/themen/digitale-wirtschaft/recheninfrastruktur/zwischenmonitoring-rechenzentrumsstrategie) 9. DC Market Insights, "Denmark put data centres last in its grid queue", 2 Nov 2026. [リンク](https://www.dcmarketinsights.com/news/denmark-put-data-centres-last-in-its-grid-queue-16-gw-of-requests-get-answers-in-late-november) 10. DC Market Insights, "AI data centres lifted ABB orders 40% and Schneider sales 17%", 5 Nov 2026. [リンク](https://www.dcmarketinsights.com/news/ai-data-centres-lifted-abb-orders-40-and-schneider-sales-17-siemens-energy-reports-on-11-november) 11. DC Market Insights, ドイツ電力・政策トラッカーおよび施設トラッカー、2026年11月13日時点. [リンク](https://www.dcmarketinsights.com/data/power-policy/germany) 12. DC Market Insights, データセンター用ガスタービン、オンサイト発電、AIデータセンター市場レポート. [リンク](https://www.dcmarketinsights.com/report/data-center-gas-turbine-market)