DC Market Insights aiuta hyperscaler, cloud provider e piattaforme di AI e GPU cloud a decidere dove aggiungere capacità, come assicurarsi l’energia necessaria e se costruire, prendere in locazione o stringere partnership in ciascuna regione. Il nostro lavoro è rivolto ai team di capacity planning, real estate, energia e strategia che necessitano di una visione esterna su regioni, tempistiche di fornitura elettrica, normative e concorrenza prima di impegnare capitali su scala hyperscale.
Il capitale in gioco non ha precedenti nel settore. Secondo i suoi risultati del quarto trimestre 2025, Alphabet ha sostenuto investimenti in conto capitale per 91,4 miliardi di USD nel 2025 e prevede tra 175 e 185 miliardi di USD nel 2026. Amazon prevede di investire circa 200 miliardi di USD nel 2026 (risultati Amazon Q4 2025) e Meta tra 115 e 135 miliardi di USD (risultati Meta Q4 2025).
Il vincolo non è il denaro, ma l’energia e il tempo. L’Agenzia Internazionale dell’Energia prevede che il consumo elettrico dei data center passi da 415 TWh nel 2024 a circa 945 TWh entro il 2030 e avverte che circa il 20% dei progetti di data center pianificati potrebbe subire ritardi se i rischi legati alla rete non verranno affrontati. Per una piattaforma con GPU già ordinate, un campus che entra in servizio con un anno di ritardo significa un anno di hardware inutilizzato e di ricavi persi.
DC Market Insights è la practice dedicata ai data center di Credence Research, società di ricerca e consulenza fondata nel 2015 con oltre 200 analisti e consulenti e più di 450 progetti di consulenza all’anno.
Di cosa hanno bisogno hyperscaler e cloud provider da un advisor per i data center?
Hanno bisogno di una visione esterna su dove la capacità può essere realizzata, in quali tempi e a quali condizioni, da parte di un team che monitora già regioni, reti elettriche e concorrenti. I loro team interni conoscono la propria domanda meglio di chiunque altro. Ciò che ci chiedono sono le evidenze su tutto ciò che accade al di fuori della loro organizzazione.
In genere tutto si riduce a cinque domande:
- Dove andare dopo? Quali paesi e aree metropolitane possono fornire i megawatt richiesti dalla roadmap, nelle date in cui servono.
- Come verrà alimentata? Tempistiche di connessione alla rete, generazione in sito, PPA e le norme che regolano ciascuna opzione.
- Costruire, prendere in locazione o stringere partnership? Quale strada è più rapida ed economica in ciascuna regione e quali operatori di colocation possono garantire capacità su larga scala.
- Il mercato può sostenere le densità richieste dall’AI? Se le filiere locali, gli operatori e le normative sono in grado di gestire sale ad alta densità con raffreddamento a liquido.
- Cosa richiedono le norme sulla sovranità? Dove la residenza dei dati, le regole sul cloud per la pubblica amministrazione e i programmi nazionali sull’AI determinano la collocazione obbligata della capacità.
Quanto vale oggi la spesa per i data center hyperscale?
Si misura in decine o centinaia di miliardi di dollari USA all’anno per singola azienda: le tre maggiori previsioni per il 2026 pubblicate da Alphabet, Amazon e Meta sommano tra 490 e 520 miliardi di USD, senza contare Microsoft.
| Società | Capex dell’ultimo esercizio completo | Previsione per l’anno successivo | Note |
|---|---|---|---|
| Amazon | 131,8 miliardi di USD (2025) | Circa 200 miliardi di USD (2026) | Acquisti di immobili e attrezzature (lordi) |
| Microsoft | 115,9 miliardi di USD (FY2026, a giugno 2026) | Non indicata nel comunicato | Incrementi di immobili e attrezzature |
| Alphabet | 91,4 miliardi di USD (2025) | Tra 175 e 185 miliardi di USD (2026) | Investimenti in conto capitale |
| Meta | 72,22 miliardi di USD (2025) | Tra 115 e 135 miliardi di USD (2026) | Include i rimborsi di capitale su leasing finanziari |
Fonti: comunicati sui risultati societari del Q4 2025 (Amazon, Alphabet, Meta) e del Q4 FY2026 (Microsoft, 29 luglio 2026). Le definizioni variano da società a società, pertanto i dati non sono strettamente confrontabili.
I ricavi alla base di questa spesa crescono rapidamente. Le vendite nette di AWS hanno raggiunto 128,7 miliardi di USD nel 2025, in aumento del 20%. I ricavi di Google Cloud sono stati pari a 17,7 miliardi di USD nel quarto trimestre 2025, in crescita del 48%. Microsoft ha registrato ricavi Microsoft Cloud per 59,3 miliardi di USD nel trimestre chiuso a giugno 2026, in aumento del 27%, con Azure e gli altri servizi cloud in crescita del 43%. Considerando l’intero mercato, la IEA stima gli investimenti globali in data center a circa mezzo trilione di dollari USA nel 2024, quasi il doppio del livello del 2022.
A questa scala, piccoli errori nella scelta della regione diventano grandi. Un’ipotesi sbagliata sulle tempistiche di connessione alla rete in una sola regione può bloccare server per miliardi di dollari. Per questo il nostro lavoro per questa tipologia di clienti parte dall’energia, non dalla domanda.
Cosa facciamo per hyperscaler e cloud provider?
Per questa tipologia di clienti svolgiamo cinque tipi di attività, ciascuna collegata a uno dei nostri servizi di consulenza. La maggior parte degli incarichi ne combina due o tre.
Selezione delle regioni e ingresso nel mercato
Confrontiamo paesi e aree metropolitane sui fattori che determinano se una nuova regione può entrare in servizio nei tempi previsti: capacità di rete effettivamente disponibile, regole di connessione, terreni, rotte in fibra e sottomarine, latenza verso i bacini di utenza, fiscalità e incentivi, e operatori già presenti. Ogni candidato viene valutato sulla stessa scala, così che la shortlist rappresenti un confronto equo. Si tratta del nostro servizio di strategia di ingresso nel mercato ed energia, che spesso prosegue con la selezione dei siti per campus specifici.
Disponibilità e approvvigionamento di energia
Mappiamo quando e come ciascuna regione candidata può fornire energia. Le code di connessione alla rete sono cresciute più rapidamente proprio dove gli hyperscaler vogliono essere presenti. Secondo Utility Dive, a fine 2025 ERCOT in Texas aveva ricevuto richieste di interconnessione per grandi carichi superiori a 233 GW, di cui oltre il 70% riconducibile ai data center. In Gran Bretagna, i data center rappresentavano oltre la metà degli oltre 90 GW di domanda indicati nelle risposte alla consultazione sulla domanda del National Energy System Operator, e l’81% di tutti i progetti partecipanti si è dichiarato disponibile a connessioni graduali, progressive o non garantite.
Per ciascuna regione valutiamo la connessione alla rete, la generazione e l’accumulo in sito, i PPA aziendali e le forniture alternative, e associamo a ogni fonte una data con un grado di affidabilità. Dove le norme impongono la generazione in sito, mostriamo l’impatto su costi e tempistiche.
Costruzione in proprio o locazione
Confrontiamo, regione per regione, la costruzione di un campus proprio con la locazione presso operatori di colocation. Il confronto riguarda il time to capacity, gli operatori in grado di garantire la vostra scala e densità, i prezzi wholesale e le condizioni di locazione, nonché i diritti sull’energia associati a ciascuna opzione. Nei mercati più tesi la risposta può cambiare rapidamente: CBRE ha rilevato un tasso di vacancy nei mercati primari del 6,6% nel Q1 2025, in calo di 2,1 punti percentuali in un anno. Il nostro servizio di competitive intelligence effettua il benchmarking degli operatori che potrebbero servirvi.
Densità AI e prontezza della filiera
Training e inferenza AI spingono le densità per rack ben oltre i valori per cui erano state progettate le sale meno recenti. Valutiamo se gli operatori, le imprese esecutrici e le filiere delle apparecchiature di una regione sono in grado di fornire nei tempi capacità ad alta densità con raffreddamento a liquido, e quali sono i lead time delle apparecchiature elettriche e di raffreddamento più critiche. La IEA osserva che i tempi di attesa per trasformatori e cavi sono raddoppiati negli ultimi tre anni. I nostri modelli upstream su energia, raffreddamento e rack, tra cui l’OCP Rack Market, forniscono la base di riferimento.
Sovranità, residenza dei dati e policy
Monitoriamo le norme che stabiliscono dove dati e capacità di calcolo devono risiedere: requisiti di residenza e localizzazione dei dati, regole sul cloud per la pubblica amministrazione e programmi nazionali e regionali sull’AI. In Europa, nel febbraio 2025 la Commissione ha lanciato InvestAI per mobilitare 200 miliardi di EUR per l’AI, incluso un fondo da 20 miliardi di EUR per le gigafactory dell’AI. Programmi di questo tipo generano domanda di capacità nella regione e di nuovi partner. Il nostro team di policy advisory lavora con i governi che promuovono questi programmi.
Perché è l’energia a decidere dove va la capacità hyperscale?
Perché una regione con terreni, fibra e domanda, ma senza una data certa di fornitura elettrica, non può ospitare un campus con tempistiche compatibili con un ordine di GPU. In molti mercati core, oggi è la rete a dettare il ritmo.
Due mercati mostrano quanto rapidamente possano cambiare le condizioni:
- Irlanda. Secondo il Central Statistics Office, nel 2024 i data center hanno utilizzato il 22% di tutta l’elettricità misurata in Irlanda, rispetto al 5% del 2015. La policy di connessione del regolatore di dicembre 2025, come sintetizzata da DLA Piper, impone ai nuovi richiedenti per data center di disporre di generazione dispacciabile in sito o nelle vicinanze pari al 100% della loro capacità massima di prelievo su base declassata, e di elettricità rinnovabile prodotta in Irlanda pari ad almeno l’80% della domanda annua, con un percorso di adeguamento di sei anni.
- PJM (Stati Uniti orientali). PJM prevede ora una crescita della domanda di picco estiva del 3,6% all’anno nei prossimi dieci anni, trainata principalmente dai data center, contro lo 0,3% annuo della previsione del 2021. Ora richiede impegni più vincolanti prima di includere i grandi carichi nella previsione di breve termine.
| Domanda sull’energia | Perché è importante per un hyperscaler | Cosa forniamo |
|---|---|---|
| Quando avverrà la connessione alla rete? | Determina la data di avvio dei ricavi | Curva di disponibilità elettrica datata con grado di affidabilità |
| Connessione garantita o non garantita? | Determina quali carichi di lavoro il sito può ospitare | Confronto delle opzioni di connessione per regione |
| È richiesta la generazione in sito? | Aggiunge costi, permessi e rischio di approvvigionamento del combustibile | Costi e tempistiche di una generazione in sito conforme |
| L’energia può essere definita pulita? | Incide sugli impegni di riduzione delle emissioni | Analisi delle regole su PPA e certificati per mercato |
| Chi altro è in coda? | I carichi concorrenti possono far slittare la vostra data | Mappa delle code e della pipeline per zona di rete |
La IEA prevede che le rinnovabili coprano metà della crescita globale della domanda elettrica dei data center fino al 2030, con un’espansione del gas naturale di 175 TWh. Per la maggior parte delle piattaforme ciò significa una strategia di approvvigionamento mista, diversa da regione a regione.
A chi si rivolge questo lavoro?
Si rivolge ai team delle piattaforme cloud e AI che devono impegnare capacità prima di avere certezze sull’energia, e a chi li affianca come advisor o finanziatore.
- Hyperscaler globali che pianificano nuove regioni, espansioni e availability zone.
- Cloud provider regionali e sovrani che competono con le piattaforme globali su residenza dei dati e presenza locale.
- Piattaforme di AI e GPU cloud che necessitano rapidamente di capacità ad alta densità, spesso tramite locazioni e partnership anziché costruzione in proprio.
- Operatori di colocation in gara per locazioni hyperscale, che devono vedere il mercato come lo vede il loro cliente. Consultate la nostra pagina dedicata agli operatori.
- Investitori e finanziatori che sostengono campus locati a hyperscaler. Consultate la nostra pagina dedicata agli investitori.
- Fornitori di apparecchiature che vendono sistemi elettrici, di raffreddamento e rack per i progetti hyperscale. Consultate la nostra pagina dedicata ai fornitori.
Come si svolge un incarico con un hyperscaler?
Ogni incarico si articola in cinque fasi, e ciascuna fase produce un risultato che il vostro team può utilizzare prima dell’avvio della successiva.
- Definizione della decisione. Una call per concordare le regioni in esame, la capacità e la densità necessarie, le date obiettivo, le opzioni da considerare e gli scenari da modellare. Ricevete un perimetro scritto e un preventivo.
- Screening delle regioni. I nostri analisti valutano i mercati candidati per energia, domanda, offerta, prezzi, latenza, normative e presenza di operatori, partendo dai nostri modelli pubblicati.
- Analisi approfondita di energia e normative. Per la shortlist esaminiamo le pubblicazioni dei gestori di rete e dei regolatori, i dati sulle code, gli atti urbanistici e le policy, e ci confrontiamo con utility, operatori, broker e fornitori di apparecchiature. Ogni ipotesi chiave viene verificata con almeno una fonte indipendente.
- Costruzione del piano. Elaboriamo il ranking delle regioni, il piano energetico e il confronto tra costruzione e locazione, con scenari base, rialzista e ribassista e ogni dato ricondotto al relativo input.
- Presentazione e supporto successivo. Una sessione di presentazione dei risultati con i vostri team di capacity, energia e strategia, e con il top management se necessario. Rispondiamo alle domande di follow-up anche dopo la consegna.
Cosa ricevete
| Deliverable | Formato | Utilizzo |
|---|---|---|
| Memo di screening delle regioni | PDF sintetico | Concordare la shortlist nelle fasi iniziali |
| Report sulla strategia regionale ed energetica | PDF con grafici e mappe | Capacity planning e revisione da parte del top management |
| Scorecard regionale e modello energetico | Excel con formule aperte | Ribilanciare i criteri e testare gli scenari |
| Confronto tra costruzione e locazione | Excel e PDF | Scegliere l’opzione in ciascuna regione |
| Data pack su operatori e pipeline | Excel | Selezione dei fornitori e negoziazione delle locazioni |
| Sessione di presentazione dei risultati | Videochiamata o in sede | Domande del vostro team |
DC Exclusive: cosa aggiunge la nostra libreria di modelli per un hyperscaler?
Fornisce a ogni regione candidata una base di riferimento collaudata fin dal primo giorno: 519 modelli di mercato pubblicati, ciascuno con serie storiche dal 2020, anno base 2025 e previsioni al 2035, in edizioni globali, regionali e nazionali. Il vostro team dedica il proprio tempo alla decisione, non a ricostruire il mercato da zero.
La libreria è organizzata in cinque livelli, e il lavoro per gli hyperscaler li utilizza tutti:
| Livello | Cosa copre | Come aiuta un hyperscaler |
|---|---|---|
| DC Core | Strutture di colocation, hyperscale, edge e modulari | Offerta, vacancy e opzioni di locazione per regione |
| Upstream | Energia, raffreddamento, costruzione e apparecchiature | Costi di costruzione, lead time, prontezza per le densità AI |
| Downstream | Cloud, AI compute, interconnessione e hosting | Capacità cloud e GPU concorrente per regione |
| Ecosystem | DCIM, sicurezza, manutenzione e finanza | Partner operativi e costi dei servizi |
| Extended | Mercati adiacenti nella loro declinazione data center | Domanda indotta attorno a una nuova regione |
Ad esempio, il nostro report OCP Rack Market valuta il mercato 1,63 miliardi di USD nel 2025, in crescita fino a 13,34 miliardi di USD entro il 2035, con un CAGR del 23,4%, e segue l’hardware aperto su cui si basano i progetti hyperscale. Il nostro report Iberia Data Center Market valuta Spagna e Portogallo 11,53 miliardi di USD nel 2025, una base di riferimento per le piattaforme che valutano l’Europa meridionale.
Tre dataset proprietari sono in fase di sviluppo e alimenteranno i progetti futuri: un Capacity Tracker (MW operativi e in pipeline per paese, città e operatore), un Colocation Price Index (USD per kW al mese per mercato) e un Deal Tracker (operazioni di M&A, finanziamenti, terreni ed energia).
Come costruiamo i numeri?
Costruiamo ogni dato di mercato con due metodi e lo utilizziamo solo quando i due risultati coincidono:
- Bottom-up: capacità installata e in pipeline, ricavi degli operatori, valori contrattuali e spedizioni di apparecchiature, conteggiati mercato per mercato.
- Top-down: spesa complessiva in cloud e IT, consumi elettrici e spesa per costruzioni, e la quota attribuibile ai data center.
- Riconciliazione: dove i due metodi divergono, individuiamo l’input errato e lo correggiamo, anziché eliminare la differenza con una media.
- Verifica sull’energia: la domanda di ciascuna regione viene confrontata con quanto il gestore di rete dichiara di poter connettere.
- Orizzonte temporale: serie storiche dal 2020, anno base 2025 e previsioni al 2035.
Quando i vostri dati sulla domanda sono migliori dei nostri, utilizziamo i vostri. Un progetto esiste per far sì che la vostra decisione sia quella giusta, e un input migliore produce una risposta migliore.
Chi lavora con hyperscaler e cloud provider?
Ogni incarico è guidato da un team senior nominativo, supportato dal nostro più ampio gruppo di analisti.
- Amit Jain, Senior Consultant, ICT & Emerging Technologies. Amit guida la nostra practice di consulenza ICT e di ricerca syndicated e vanta oltre 20 anni di esperienza nelle ricerche di mercato tecnologiche. Coordina il nostro lavoro su infrastrutture per data center, cloud e telecomunicazioni, tra cui market sizing, benchmarking dei fornitori e commercial due diligence.
- Satyabrat Rajawat, Senior Research Analyst, Strategic Advisory. Satyabrat segue le apparecchiature elettriche, di raffreddamento e i rack, i mercati upstream che determinano costi di costruzione, lead time e prontezza per le densità AI. Ha contribuito a oltre 40 studi di mercato syndicated.
- Deepti Agrawal, Senior Editor, Research. Deepti è l’ultimo controllo di qualità per i nostri report e le attività di consulenza. Verifica modelli, tassi di crescita e profili aziendali ed è responsabile del nostro stile editoriale.
Quali ricerche di DC Market Insights supportano le decisioni hyperscale?
Ogni incarico fa riferimento ai report pubblicati sulle regioni e sulle apparecchiature interessate. Utili punti di partenza:
- OCP Rack Market per la domanda di rack hyperscale e di hardware aperto
- Iberia Data Center Market per la domanda in Spagna e Portogallo
- UK Data Center Thermal Management Market per la spesa in raffreddamento, con Londra e Slough che detengono oltre il 65% del mercato britannico
- La libreria completa di ricerche sui data center, organizzata in cinque livelli
- La nostra panoramica dei servizi di consulenza e i servizi correlati: strategia di ingresso nel mercato ed energia, selezione dei siti, market sizing, competitive intelligence e commercial due diligence
Domande frequenti
Quanto costa un incarico per un hyperscaler?
I compensi sono quotati per singolo incarico e dipendono dal numero di regioni, dalla profondità dell’analisi energetica e normativa e dalla scadenza; dopo la call di definizione del perimetro ricevete un preventivo scritto.
Abbiamo grandi team interni. Che valore aggiungete?
Una visione esterna, costruita su modelli e dati di cui già disponiamo. I team interni conoscono la propria domanda e i propri progetti. Noi apportiamo evidenze indipendenti su regioni, reti, normative, operatori e capacità concorrente, verificate con professionisti attivi in ciascun mercato, così che il vostro piano sia messo alla prova rispetto a qualcosa di più delle vostre sole ipotesi.
Potete confrontare costruzione in proprio e locazione nella stessa regione?
Sì. Confrontiamo il time to capacity, gli operatori in grado di garantire la vostra scala e densità, i prezzi e le condizioni di locazione, nonché i diritti sull’energia associati a ciascuna opzione, utilizzando gli stessi scenari per entrambe.
Coprite la capacità per AI e GPU cloud?
Sì. I nostri modelli coprono AI compute e cloud come mercati downstream, e apparecchiature elettriche, di raffreddamento e rack come mercati upstream, così da poter valutare sia la direzione della domanda AI sia la capacità di una regione di fornire capacità ad alta densità.
Come gestite residenza dei dati e sovranità?
Esaminiamo le norme su residenza dei dati, cloud per la pubblica amministrazione e AI nazionale in ciascun mercato candidato e indichiamo dove richiedono o premiano la capacità nel paese. Per l’interpretazione giuridica di tali norme collaboriamo con i vostri consulenti legali.
Le nostre informazioni restano riservate?
Sì. I dati del cliente e i risultati del progetto vengono utilizzati esclusivamente per il vostro incarico, e le condizioni di riservatezza vengono concordate per iscritto prima di qualsiasi condivisione di dati.
Come iniziamo?
Inviateci tramite il modulo sottostante le regioni che state valutando, la capacità necessaria e le vostre tempistiche. Un consulente senior vi risponderà entro un giorno lavorativo per organizzare una call di definizione del perimetro.
Fonti
- Alphabet: risultati del quarto trimestre e dell’esercizio 2025 (Form 8-K, allegato 99.1) (4 febbraio 2026)
- Amazon.com annuncia i risultati del quarto trimestre (5 febbraio 2026)
- Meta comunica i risultati del quarto trimestre e dell’intero esercizio 2025 (28 gennaio 2026)
- Microsoft: comunicato stampa FY26 Q4 (29 luglio 2026)
- Agenzia Internazionale dell’Energia: Energy and AI, sintesi (2025)
- Utility Dive: la coda di ERCOT per i grandi carichi è aumentata di quasi il 300% lo scorso anno (6 gennaio 2026)
- NESO: Demand Call for Input, sintesi delle risposte (marzo 2026)
- CBRE: comunicato stampa Global Data Center Trends 2025 (24 giugno 2025)
- Commissione europea: l’UE lancia l’iniziativa InvestAI per mobilitare 200 miliardi di EUR di investimenti nell’intelligenza artificiale (11 febbraio 2025)
- Central Statistics Office: Data Centres Metered Electricity Consumption 2024, principali risultati (10 giugno 2025)
- DLA Piper: nuova policy irlandese di connessione per i grandi utenti energetici (7 gennaio 2026)
- PJM Inside Lines: la previsione ventennale aggiornata di PJM continua a indicare una significativa crescita del carico nel lungo termine (14 gennaio 2026)