말레이시아, 데이터센터에 예약 전력 요금 부과한다… 5.65GW 중 실제 사용은 22%, 다음은 2027년 요금 개편

말레이시아가 데이터센터에 값싼 전력을 파는 시대를 끝냈다. 지난 목요일 의회에서 두 명의 고위 각료는 조호르를 동남아시아에서 가장 빠르게 성장하는 데이터센터 시장으로 만든 이 산업에 새로운 조건을 제시했다. 필요한 전력망 비용을 내고, 예약한 용량만큼 요금을 내며, 전기요금에 보조금이 포함되지 않을 것을 각오하라는 것이다.

시점은 우연이 아니다. TNB 자체 수치를 보면 데이터센터 개발사가 전력망에 예약한 용량과 실제 사용량 사이에 큰 격차가 있다. 예약됐지만 사용되지 않는 1메가와트는 TNB가 공장이나 신도시에 공급할 수 없는 1메가와트다. 2027년 요금 검토가 진행 중인 지금, 운영사에게 남은 질문은 말레이시아가 비용을 올릴지가 아니라 얼마나, 그리고 얼마나 빨리 올릴지다.

10월 15일 무엇이 바뀌었나

새 조건은 10월 15일 목요일 말레이시아 하원인 데완 라키아트의 질의응답 시간에 나왔다. 로지아 이스마일 의원(PH-암팡)은 조하리 압둘 가니 투자통상산업부 장관에게 데이터센터 인프라 비용이 다른 사용자에게 전가되지 않도록 정부가 어떻게 보장할 것인지 질의했다. The Star, Business Today, EdgeProp의 보도에 따르면 그의 답변은 네 가지 조건을 제시했다.

• 전력망 증설은 투자자 부담. 프로젝트의 전력 수요를 충족하는 데 필요한 송전망 증설은 투자자의 프로젝트 예산에 포함돼야 하며, 필요한 작업에 대해서는 TNB가 자문한다. 조하리 장관은 “데이터센터가 1,000메가와트의 전력을 원한다면 송전선로 증설 투자가 필요하다”고 말했다.
• 예약 용량 전액 과금. 200MW를 예약하고 100MW를 사용하는 운영사는 200MW 전체에 대한 요금을 낸다. 사용되지 않는 100MW는 해당 운영사에 배정된 상태로 남기 때문에 TNB가 다른 누구에게도 넘겨줄 수 없다.
• 요금에 보조금 없음. 데이터센터용 전력에는 보조금 요소가 포함되지 않아야 하며, 가스로 발전하는 경우 가스 시장가격이 그대로 반영돼야 한다. 데이터센터 수요는 가정 및 다른 산업과 분리해 관리된다.
• 현지 조달과 용수. 데이터센터 태스크포스는 시설당 최소 30%의 현지 조달 비율을 정했으며, 이제 용수 재활용 기술은 의무 사항이다. 조하리 장관은 또 주정부에 가용량을 확인하기 전에 투자자에게 용수 공급을 약속하지 말라고 당부했다.

요금 측면은 에너지부가 보탰다. 에너지전환·수자원개혁부 장관을 겸하는 파딜라 유소프 부총리는 정부가 데이터센터와 에너지 집약 산업을 포함한 대규모 소비자를 대상으로 ‘사용자 부담’ 요금 체계를 도입해 가정이 공급비용 상승으로부터 보호받도록 할 계획이라고 말했다. The Edge Malaysia 보도에 따르면 요율, 기준치, 시행 일정은 아직 발표되지 않았다. 이와 별도로 파딜라 부총리는 정부가 데이터센터를 특히 중점에 두고 내년도 전기요금 구조를 검토하고 있다고 말했다고 The Sun이 보도했다.

출처: The Star, EdgeProp, The Edge Malaysia, 모두 2026년 10월 15일. 아직 법률 문안이나 요금표는 공개되지 않았으며, 이는 의회에서 나온 장관들의 발언이다.

왜 지금인가: 예약 전력과 사용 전력 사이 4.4GW 격차

2026년 8월 28일자 TNB 최신 애널리스트 브리핑은 이 문제를 가장 명확하게 보여준다. 브리핑은 최대수요 8.35GW 규모의 데이터센터 프로젝트 61건을 확보된 파이프라인으로 제시했다. 이미 계통에 연결된 42건 5.65GW, 건설 중인 16건 2.21GW, 전력공급계약 단계의 3건 0.49GW다. TNB에 따르면 조호르 한 곳이 61건 중 29건, 5.6GW로 전체의 67%를 차지한다.

이들 프로젝트가 실제로 사용하는 부하는 훨씬 작다. TNB는 2026년 6월 실제 데이터센터 부하를 1,256MW로 집계했으며, 이는 1년 전 603MW에서 늘어난 수치다. 당사 계산에 따르면 데이터센터는 이미 연결된 최대수요 5.65GW의 약 22%, 전체 파이프라인 8.35GW의 약 15%를 사용하고 있다. 약 4.4GW가 계통에 예약돼 있지만 사용되지 않고 있다.

부하는 빠르게 늘고 있다. 12개월 만에 약 653MW 늘어 두 배가 됐다. 그러나 당사 계산에 따르면 이 속도라면 이미 계통에 연결된 프로젝트가 예약한 최대수요를 모두 사용하기까지 7년 가까이, 즉 2033년 무렵까지 걸린다. 조하리 장관이 요금을 받겠다는 것이 바로 이 용량이다. Business Today가 TNB의 7월 브리핑을 인용해 보도한 바에 따르면, 현행 TNB 조건에서도 데이터센터 고객은 이미 5년 단위 테이크오어페이(take-or-pay) 계약을 체결하고 있다. 새로운 메시지는 예약 용량 전체에 대해 요금을 내야 하며, 그러지 않으면 운영할 권리가 없다는 것이다.

출처: TNB, Analyst Briefing 2QFY2026, 2026년 8월 28일. 조하리 장관은 의회에서 운영 중인 데이터센터 57곳이 6,237MW를 “필요로” 하고, 승인 또는 개발 단계에 있는 60곳이 추가로 11,172MW를 필요로 할 수 있다고 말했다(The Star). 이 수치는 TNB와 집계 방식 및 기준이 달라 여기서는 합산하지 않았다. 조하리 장관의 수치를 기준으로 하면 실제 부하는 필요량의 약 20%가 된다(당사 계산).

말레이시아는 어떻게 여기까지 왔나

호황은 단순한 제안 위에 세워졌다. 싱가포르와 가까운 곳에서 싱가포르가 따라올 수 없는 가격으로 토지와 전력을 제공한다는 것이다. Malay Mail이 보도한 서면 의회 답변에서 에너지부는 2026년 1분기 말 기준 TNB가 계획 공급용량 약 4.5GW의 운영 중인 데이터센터 36곳과 최대수요 3.8GW의 건설 중인 프로젝트 23건에 전력을 공급하고 있다고 밝혔다. 같은 답변은 전국 최대수요가 2026년 21.3GW에서 2035년 33.5GW로 증가하고, 데이터센터가 전력 수요에서 차지하는 비중이 7%에서 2035년 최대 31%, 즉 73,274GWh로 늘어날 것으로 전망했다.

당사 계산에 따르면 2035년 수치는 연중 평균 약 8.4GW의 데이터센터 부하가 상시 가동되는 것과 같으며, 이는 현재 1,256MW의 6.7배다. 전력망 계획은 이에 맞춰 구축돼야 한다.

정부는 2년째 규제를 강화해 왔다. DC Market Insights 데이터의 Power & Policy 트래커에 따르면 조호르주는 2025년 11월 티어 1·티어 2 데이터센터 승인을 중단하고 재생수 사용 요건을 도입했으며, 안와르 이브라힘 총리는 2026년 2월 의회에서 비AI 데이터센터 승인이 제한됐다고 밝혔다. TechRepublic 보도에 따르면 나이트프랭크의 Data Centre Atlas 2026은 조호르의 코로케이션 공실률이 0.7%로 싱가포르의 4.9%보다 낮다고 분석했다.

조호르의 진짜 제약은 발전소가 아니라 송전망

우드매켄지가 6월 발표한 조호르 연구는 장관이 왜 송전 문제를 가장 먼저 언급했는지 설명해 준다. 이 연구는 조호르의 데이터센터 최대수요를 약 3.8GW로 추정했다. 이는 약 6.8GW의 설비 발전용량 대비, 주 전체의 현재 수요 약 2.6GW의 1.5배에 가까운 규모다. 연구가 지목한 병목은 132kV 주 변전소 부족이었으며, 275kV 연결이 해법이 될 수 있다고 봤다. 우드매켄지에 따르면 조호르 전력 수요에서 데이터센터가 차지하는 비중은 현재 약 24%에서 2035년 약 40%로 높아질 전망이다.

공공 자금도 전력망에 투입되고 있다. 재무부 연설문에 따르면 10월 9일 2027년 예산안 연설은 TNB가 국가 전력망 강화에 150억 링깃을 투자하고, 데이터센터 개발을 위해 12억5,000만 링깃 규모의 New Economy Venture Fund를 조성한다고 밝혔다. 같은 예산안은 가정용 전기요금 면제 기준을 월 600kWh에서 800kWh로 상향했다. 방향은 분명하다. 가정은 보호하고, 가장 큰 신규 수요처가 자체 전력망 비용을 부담하게 하겠다는 것이다.

누가, 얼마나 타격을 받나

대규모 예약을 보유한 개발사. 가장 직접적인 비용을 떠안게 된다. TNB 수치를 바탕으로 한 당사 계산에 따르면 계통에 예약됐지만 사용되지 않는 수요는 약 4.4GW다. 예약된 모든 메가와트가 사용 여부와 관계없이 과금된다면, 느린 램프업의 비용은 TNB와 다른 고객에게서 개발사로 넘어간다. 아직 입주하지 않은 임차인을 위해 수백 메가와트를 예약해 둔 캠퍼스가 가장 먼저 영향을 받을 것이다.

대기 중인 프로젝트. 건설 중이거나 전력공급계약 단계에 있는 2.7GW(TNB 수치 기준 2.21GW와 0.49GW)는 이제 송전망 증설 비용을 프로젝트 자본지출에 포함해 사업성을 평가받게 된다. DC Market Insights 데이터는 말레이시아 내 64개 시설을 추적하고 있으며, 가동 중 1,205.5MW, 건설 중 1,103.2MW, 계획 1,658MW다. 당사가 추적하는 가동 용량은 TNB의 실제 부하와 4% 이내 차이로, 이는 추적 중인 2.76GW 규모의 건설 및 계획 파이프라인이 다음 물결과 새로운 비용을 가장 먼저 부담할 주체를 현실적으로 보여준다는 확신을 준다.

가격 경쟁력으로 영업하는 운영사. 조호르는 부분적으로 값싼 전력을 무기로 싱가포르와 경쟁했다. 보조금 폐지, 가스 시장가격 반영, ‘사용자 부담’ 망 요금은 그 격차를 좁힌다. 인도네시아 바탐이 분명한 대안이지만 문제가 없는 것은 아니다. The Star 보도에 따르면 서자바 주지사는 9월 30일 인허가 누락과 미완료 환경영향평가를 이유로 자티루후르에 건설 중인 BDx의 640MW AI 캠퍼스에 공사 중단을 명령했다.

하이퍼스케일 임차인. 전력 및 전력망 비용 상승분은 일반적으로 코로케이션 계약에서 임차인에게 전가된다. 2027년에 계약하는 임차인은 전력 비용 전가 조항에 새로운 망 요금 및 용량 요금 항목이 포함될 것으로 예상해야 한다.

아시아태평양 지역의 더 넓은 흐름

전력망 비용을 데이터센터에 되돌리는 나라는 말레이시아만이 아니다. 조호르의 재생수 규정, 인도네시아의 인허가 중단, 비AI 승인 강화는 모두 같은 방향을 가리킨다. 유치국 정부는 여전히 투자를 원하지만, 가정과 다른 산업을 보호하는 조건에서다. 말레이시아의 접근이 주목되는 것은 예약 용량을 직접 겨냥하기 때문이다. 이는 개발사가 임차인을 확보하기 수년 전부터 전력을 선점하는, 빠르게 성장하는 시장에서 가장 흔한 형태의 투기다.

투자자에게 경제성은 여전히 견고해 보인다. 조하리 장관은 말레이시아 중앙은행(Bank Negara Malaysia) 추정치를 인용해 이 부문의 GDP 직접 기여액이 2021년 9억 링깃에서 2025년 141억 링깃으로 늘었다고 말했다. TNB는 2026 회계연도 그룹 자본지출을 약 180억 링깃으로 제시했다. 정부는 시장을 닫으려는 것이 아니다. 시장의 성장을 유지하는 비용을 누가 낼지를 바꾸고 있는 것이다.

냉각 및 용수 관련 시장 규모는 당사의 Malaysia Data Center Thermal Management Market 보고서를 참고하라. 전력망 규정 강화에 따른 현장 및 백업 전력은 Data Center Generator Market 보고서를, 구축 확대를 이끄는 AI 수요는 AI Data Center Market 보고서를 참고하라. 국가별 규정은 Data Center Power & Policy Tracker의 말레이시아 전력 및 정책 페이지에서 추적하고 있다.

향후 주목할 사항

• 향후 몇 주: 대규모 소비자 대상 ‘사용자 부담’ 요금 체계의 세부 사항. 요율, 소비량 기준치, 시행일은 모두 아직 발표되지 않았다(The Edge Malaysia).
• 2027년 1월 1일 이전: 데이터센터를 특히 중점에 둔 정부의 2027년 전기요금 구조 검토 결과(The Sun).
• 2026년 12월 31일: 연장되지 않는 한 월 800kWh 이하 사용 가정에 대한 현행 요금 경감 종료(The Edge Malaysia). 연장 여부는 정부가 대규모 수요처에 비용을 얼마나 부담시키려 하는지를 보여줄 것이다.
• TNB 차기 분기 브리핑: 실제 데이터센터 부하(2026년 6월 1,256MW)와 8.35GW 확보 파이프라인의 다음 업데이트.
• 2035년: 데이터센터가 말레이시아 전력 수요의 최대 31%(에너지부), 조호르 전력 수요의 약 40%(우드매켄지)를 차지할 전망.

자주 묻는 질문

말레이시아 데이터센터는 사용하지 않은 전력에도 요금을 내야 하나?

그렇다. 조하리 압둘 가니 장관은 10월 15일 200MW를 예약하고 100MW를 사용하는 운영사에게 200MW 전체에 대한 요금이 부과되며, 요금을 내지 않으면 운영할 수 없다고 말했다. 요금 관련 문안은 아직 공개되지 않았다.

말레이시아에서 데이터센터용 전력망 증설 비용은 누가 내나?

투자자다. 조하리 장관은 데이터센터의 전력 수요에 필요한 송전망 증설이 투자자의 프로젝트 비용에 포함돼야 하며, 필요한 작업에 대해서는 TNB가 자문한다고 말했다. 그는 1,000MW를 요청하면 송전 투자가 필요하다는 예를 들었다.

말레이시아 데이터센터는 실제로 전력을 얼마나 사용하나?

TNB에 따르면 2026년 6월 실제 부하는 약 1,256MW로, 이미 계통에 연결된 최대수요 5.65GW와 확보 파이프라인 8.35GW에 비해 작다. 이는 연결 수요의 약 22%다(당사 계산).

2027년 말레이시아의 데이터센터 전기요금은 오를까?

그럴 가능성이 높다. 파딜라 유소프 부총리는 정부가 데이터센터를 중점에 두고 2027년 요금 구조를 검토하고 있으며, 대규모 수요처를 대상으로 ‘사용자 부담’ 요금을 도입할 계획이라고 말했다. 요율과 일정은 아직 발표되지 않았다.