Venture Globals 11,5-GW-Gasdeal: Vor-Ort-Strom kostet fast 1.500 US$ pro kW. GE Vernova berichtet am 28. Oktober

Ein US-Exporteur von Flüssigerdgas hat soeben eine Preisobergrenze für eigene Stromversorgung im KI-Zeitalter gesetzt. Die Rahmenverträge von Venture Global umfassen bis zu 11,52 GW an gasbefeuerter GuD-Kapazität, mehr als die gesamte in Betrieb befindliche US-Rechenzentrumskapazität mit bekannter Größe in unserem Tracker, und könnten rund 17,2 Mrd. US$ kosten, falls jede Einheit bestellt wird.

Der Zeitpunkt ist wichtig, weil der Weg über das Stromnetz zugleich langsamer und teurer wird. Die Turbinenfabriken sind auf Jahre ausgebucht, neue GuD-Kraftwerke kosten etwa dreimal so viel wie Anfang der 2020er-Jahre, und die nächsten Signale zu Preisen und Lieferzeiten kommen von den Ausrüstern selbst: Baker Hughes berichtet am 27. Oktober, GE Vernova und Vertiv am 28. Oktober.

Was Venture Global unterzeichnet hat

Venture Global LNG, eine Tochter von Venture Global, Inc., hat am 9. Oktober zwei Rahmenverträge unterzeichnet, wie aus dem am 15. Oktober eingereichten Form 8-K hervorgeht. Ein Power-Rahmenvertrag mit GE Vernova Operations und Baker Hughes Energy Services umfasst bis zu 16 Power Islands mit Lieferungen spätestens bis 2034. Ein Netz-Rahmenvertrag mit GE Grid Solutions deckt elektrische Ausrüstung mit langen Lieferzeiten für bis zu 21 Power-Island-Projekte ab.

Jede Island ist auf 720 MW ausgelegt und soll aus GuD-Gasturbinen und zugehöriger Ausrüstung bestehen, in Konfigurationen, die den bestehenden Anlagen von Venture Global entsprechen, teilte das Unternehmen in seiner Mitteilung mit. Derzeit betreibt oder baut das Unternehmen sechs Power Islands, rund 4,5 GW an Gaserzeugung im „Island Mode“, hinter dem Zähler an seinen LNG-Anlagen in Louisiana.

Die meisten der 16 Islands sind Optionen, keine Bestellungen. Venture Global erwartet, die erste Bestellung einer Power Island bis Ende 2026 aufzugeben. Für acht der übrigen 15 Islands hat es Fertigungsslots bei GE Vernova reserviert; Bestellungen dafür sollen Anfang 2027 beginnen. Die Reservierungsrechte für die Power Islands erlöschen stufenweise zwischen Oktober 2027 und Oktober 2029, falls keine weiteren Vereinbarungen unterzeichnet werden. Abgesehen von den Reservierungsgebühren ist keine Seite gebunden, bis Bestellungen unterzeichnet sind.

Quellen: Venture Global Form 8-K, 15. Okt. 2026; Mitteilung von Venture Global, 15. Okt. 2026. Die Summe von 11,52 GW ergibt sich aus 16 × 720 MW (eigene Berechnung). Stückpreise wurden nicht offengelegt.

CEO Mike Sabel stellte den Plan als Versorgergeschäft dar, nicht als Nebenprojekt.

Das Unternehmen will an Standorten, die es besitzt oder kontrolliert, Strom im Island Mode, Gasversorgung, geschlossene Wasserkreisläufe und Grundstücke anbieten. Es kündigte an, in der Woche der Bekanntgabe erste Genehmigungsanträge einzureichen, und erklärte, ein Rechenzentrumsgeschäft werde von seinen LNG-Lieferverträgen getrennt gehalten.

Die Wirtschaftlichkeit: Was 17,2 Mrd. US$ kaufen

Die Einreichung nennt keinen Stückpreis, doch die Obergrenze erlaubt eine Schätzung. 17,2 Mrd. US$ verteilt auf 11,52 GW ergeben rund 1.490 US$ pro kW bzw. 1,49 Mio. US$ pro MW Island-Kapazität (eigene Berechnung). Umgelegt auf die 10 GW Rechenkapazität, die Venture Global nach eigenen Angaben versorgen könnte, sind es rund 1,72 Mio. US$ pro MW Rechenzentrumskapazität.

Das ist eine Obergrenze für die Ausrüstung, nicht die Kosten eines fertigen Kraftwerks. Sie enthält Reservierungsgebühren und Netzausrüstung für bis zu 21 Projekte, sodass der tatsächliche Preis einer Power Island pro kW niedriger liegt. Nicht enthalten sind Bauarbeiten, Fundamente, Gasanschlüsse, Grundstücke und Finanzierung.

Die installierten Kosten neuer US-GuD-Kraftwerke markieren das andere Ende der Spanne. In einem Bericht vom April 2026 erklärte das Institute for Energy Economics and Financial Analysis (IEEFA), die neuesten Vorhaben kosteten mindestens 2.500 US$ pro kW, etwa das Dreifache der Anfang der 2020er-Jahre gebauten Projekte. Es verwies auf Lazard, dessen Obergrenze für die Kapitalkosten von GuD-Anlagen von 2015 bis 2025 bei 1.300 bis 1.600 US$ pro kW lag, während die Untergrenze bis 2024 bei höchstens 1.000 US$ pro kW lag. Dominion Energy und Santee Cooper beziffern ihr geplantes 2.180-MW-Kraftwerk Canadys in South Carolina auf 5 Mrd. US$ bzw. 2.293 US$ pro kW, ohne Pipelinekosten, berichtete IEEFA.

Quellen: EIA, Cost and Performance Characteristics of New Generating Technologies, AEO2023, Tabelle 1; IEEFA, April 2026; Venture Global 8-K. Diese Zahlen beruhen auf unterschiedlichen Abgrenzungen und Dollar-Jahren und sollten nicht addiert werden. Wood Mackenzie beziffert den Anteil der Gasturbinen an den Kosten von GuD-Projekten auf 20-30 %; die Obergrenze von Venture Global liegt weit über diesem Anteil, weil sie auch Dampfturbinen, elektrische Ausrüstung, Netzpakete und Dienstleistungen umfasst.

Legt man die beiden installierten Vergleichswerte zugrunde, würde der Bau aller 16 Islands rund 26,4 bis 28,8 Mrd. US$ kosten (11,52 GW × 2.293-2.500 US$ pro kW, eigene Berechnung). Venture Global plant 11,52 GW Erzeugung für 10 GW Rechenkapazität, also 1,15 MW Erzeugung pro MW Rechenzentrumskapazität. Bei diesen installierten Kosten entspricht das 2,6 bis 2,9 Mio. US$ an Kraftwerk für jedes MW Rechenkapazität (eigene Berechnung).

Warum die Turbinenpreise weiter steigen

Gasturbinen sind der Engpass. Wood Mackenzie erklärte im April, die Turbinenpreise dürften bis Ende 2027 auf 600 US$ pro kW steigen, ein Plus von 195 % seit 2019. Die weltweiten Bestellungen lagen Ende 2025 bei 110 GW, bei einer Fertigungskapazität von 60 bis 70 GW, so das Unternehmen, und die Auftragsbücher seien bis 2027 ausverkauft.

Die eigenen Zahlen von GE Vernova zeigen, wie voll die Bücher sind. In seinen Ergebnissen zum zweiten Quartal am 22. Juli erklärte das Unternehmen, der Auftragsbestand bei Gasausrüstung zuzüglich Slot-Reservierungsvereinbarungen sei von 100 GW auf 116 GW gestiegen, und es erwarte bis Ende 2026 mindestens 125 GW unter Vertrag. Die Gasaufträge seien sowohl nach Volumen als auch nach Preis gewachsen, und Aufträge von Rechenzentren hätten im ersten Halbjahr 5 Mrd. US$ überschritten, mehr als doppelt so viel wie im gesamten Jahr 2025, so die Ergebnismitteilung.

Die Produktion steigt, aber langsam. GE Vernova sieht sich auf Kurs, im dritten Quartal 2026 eine jährliche Gasturbinenproduktion von 20 GW zu erreichen, 24 GW im Jahr 2028 und 30 GW im Jahr 2030. Die acht von Venture Global reservierten Islands, 5,76 GW, entsprechen 29 % eines Jahres dieser 20-GW-Produktion; alle 16 entsprächen 58 % (eigene Berechnung). Baker Hughes teilt sich den Power-Island-Umfang, sodass nicht alles auf eine Fabrik entfällt.

Was der Betrieb von Vor-Ort-Strom kostet

Das Kapital ist nur die Hälfte der Rechnung. Die andere Hälfte ist der Preis des Stroms, den die Anlage erzeugt. Bei Kapitalkosten von 2.400 bis 2.600 US$ pro kW schätzte Lazard die Stromkosten neuer GuD-Kraftwerke auf 107 US$ pro MWh, berichtete IEEFA. In ihrem Short-Term Energy Outlook vom Oktober prognostizierte die US Energy Information Administration (EIA) Großhandelsstrompreise von durchschnittlich 52 US$ pro MWh über 11 Handelsplätze im Jahr 2026 und 49 US$ pro MWh im Jahr 2027.

Die Differenz beträgt 55 US$ pro MWh. Für ein Rechenzentrum, das rund um die Uhr 1 MW bezieht, also 8.760 MWh pro Jahr, sind das rund 482.000 US$ pro Jahr mehr als Netzstrom zu Großhandelspreisen (eigene Berechnung). Der Vergleich schönt das Netz: Großhandelspreise an den Handelsplätzen enthalten keine Übertragungs- und Netzentgelte, die ein netzgebundenes Rechenzentrum ebenfalls zahlt und die die Vor-Ort-Anlage vermeidet. Zudem lässt sich ein Netzanschluss in vielen US-Märkten derzeit zu keinem Preis kaufen, und genau diese Lücke will Venture Global füllen.

Aus unserer Sicht bezahlen Käufer von Island-Strom für Tempo und Planungssicherheit, nicht für billigen Strom. Ein Rechenzentrum, das drei oder vier Jahre länger auf einen Netzanschluss wartet, verliert weit mehr Umsatz als die zusätzlichen 482.000 US$ pro MW und Jahr.

Das größere Muster: Alle bestellen ihren eigenen Strom

Der Rahmen von Venture Global ist der größte von mehreren US-Aufträgen für Vor-Ort-Strom in den vergangenen vier Wochen.

Quellen: Venture Global 8-K; Turbomachinery International, 9. Okt. 2026; Wärtsilä, 5. Okt. 2026. Für die Aufträge von Dynamis und Wärtsilä wurden keine Auftragswerte veröffentlicht.

Die kleineren Aufträge zeigen denselben Zielkonflikt in anderen Größenordnungen. Motoren und kleine Turbinen kommen früher und lassen sich schrittweise ergänzen; große GuD-Islands sind effizienter, kommen aber später. Der Kunde von Wärtsilä wird seine Anlage erst 2029 in Betrieb nehmen.

Wie groß das im Verhältnis zum Markt ist

Unsere eigenen Daten setzen den Deal ins Verhältnis. Der DC Market Insights Tracker führt 1.243 US-Rechenzentrumsstandorte, mit 10.446,8 MW in Betrieb, 18.199,4 MW im Bau und 40.240,5 MW in Planung bei den 444 Standorten, die eine Größe veröffentlichen (DC Market Insights Daten, 22. Oktober 2026). Die 11,52 GW an Islands von Venture Global entsprächen 110 % dieser in Betrieb befindlichen Kapazität und 63 % der im Bau befindlichen Kapazität (eigene Berechnung).

In Geld ausgedrückt entspricht die Obergrenze von 17,2 Mrd. US$ 92 % der Schätzung von DC Market Insights für den weltweiten Markt für Vor-Ort-Stromerzeugung in Rechenzentren 2026 von 18,67 Mrd. US$. Gleichmäßig über die acht Jahre von 2027 bis 2034 verteilt, sind das rund 2,15 Mrd. US$ pro Jahr oder 11,5 % dieses Marktes von 2026 (eigene Berechnung). Unsere separate Schätzung für den Markt für Gasturbinen in Rechenzentren liegt bei 5,84 Mrd. US$ im Jahr 2026, ein Plus von 132,6 % gegenüber 2,51 Mrd. US$ im Jahr 2025.

Zur Marktgröße siehe unsere Berichte Data Center Onsite Power Generation Market, Data Center Gas Turbine Market und Data Center Microgrid Market. Zur US-Kapazität nach Status und Betreiber siehe die Rechenzentrumsdatenbank von DC Market Insights; zu den Großlastregeln, die Entwickler zu Vor-Ort-Strom drängen, siehe den Power and Policy Tracker; und zu Netztarifen siehe Strompreise für Rechenzentren.

Worauf als Nächstes zu achten ist

• 27. Oktober 2026 (17:00 Uhr ET): Ergebnisse von Baker Hughes zum dritten Quartal; Webcast am 28. Oktober um 9:30 Uhr ET.
• 28. Oktober 2026 (vor Börsenöffnung): Ergebnisse von GE Vernova zum dritten Quartal, Webcast um 7:30 Uhr ET; im Blick: Gas-Auftragsbestand, Slot-Reservierungen und Preise.
• 28. Oktober 2026 (vor Börsenöffnung): Ergebnisse von Vertiv zum dritten Quartal, Telefonkonferenz um 11:00 Uhr ET; ein Signal für Aufträge über Strom- und Kühlungsausrüstung für dieselben Campusse.
• Form 10-Q für Q3 2026: Venture Global kündigte an, die vollständigen Fassungen beider Rahmenverträge als Anlagen zu seinem Quartalsbericht für den am 30. September 2026 endenden Zeitraum einzureichen.
• 10. November 2026: Nächster Short-Term Energy Outlook der EIA mit aktualisierten Prognosen für Großhandelsstrompreise.
• Bis 31. Dezember 2026: Erste Bestellung einer Power Island durch Venture Global; die Reservierungsrechte für Netzausrüstung enden Mitte Dezember 2026.
• Anfang 2027: Bestellungen für die acht bei GE Vernova reservierten Islands sollen beginnen.

Häufig gestellte Fragen

Wie viel ist der Power-Island-Deal von Venture Global wert?

Rund 17,2 Mrd. US$, wenn Venture Global alle Bestellungen im Rahmen beider Rahmenverträge aufgibt, einschließlich Reservierungsgebühren, laut seinem Form 8-K vom 15. Oktober. Bindend sind heute nur die Reservierungsgebühren und die reservierte Kapazität. Der Betrag steht unter dem Vorbehalt von Anpassungen.

Was kostet ein Gaskraftwerk für ein Rechenzentrum pro kW?

Neue US-GuD-Kraftwerke kosten rund 2.293 bis 2.500 US$ pro kW installierter Leistung, so IEEFA unter Berufung auf Dominion Energy und Santee Cooper sowie Lazard. Die Ausrüstungsobergrenze von Venture Global liegt bei rund 1.490 US$ pro kW (eigene Berechnung), vor Bau und Gasanschlüssen.

Wie lang sind die Lieferzeiten für Gasturbinen 2026?

Bis zu sechs Jahre, so Wood Mackenzie; die Auftragsbücher sind bis 2027 ausverkauft, und die Preise dürften bis Ende 2027 600 US$ pro kW erreichen. Die Power-Island-Lieferungen von Venture Global laufen bis 2034.

Ist Gasstrom vor Ort günstiger als das Netz?

Nein. Lazard schätzte die Stromkosten neuer GuD-Kraftwerke auf 107 US$ pro MWh, gegenüber der Großhandelsprognose der EIA für 2026 von 52 US$ pro MWh. Diese Lücke beträgt rund 482.000 US$ pro MW und Jahr (eigene Berechnung), doch Vor-Ort-Strom kann Jahre vor einem Netzanschluss verfügbar sein.